热线电话 4000111890
天博体育在线登陆
最专业的品牌服务,为您创造更高的价值

IDG套现离场 科沃斯的故事如何讲下去?

发布时间:2022-07-01 06:19:53   作者:天博体育在线登陆   来源:天博体育下载链接

  近期科沃斯的表现,与早期上市被誉为“扫地机器人第一股”之间有巨大的反差。科沃斯是被资本市场抛弃还是价值回归?还是科沃斯的故事讲不下去了?

  从上市以来的巅峰到阶段性谷底,科沃斯现象,我们更应该反思,当一个品牌被资本催生与真实价值之间存在脱节现象时,终将,泡沫可能破裂,回到与价值最接近的平行轨道。

  2018年是科沃斯的转折点。身披“让机器人服务全球家庭”的使命,以家庭服务专业机器人制造者的身份登陆上交所。

  头顶“扫地机器人第一股”的光环,以及在资本市场推波助澜之下,上市后不到两年时间,科沃斯市值从当初的100多亿元一跃翻了14倍,一路高涨到1400亿元。

  然而,最近科沃斯的表现却令人大跌眼镜,股市从7月16日起一路下跌,从最高的252.71元到8月6日174.48元,犹如过山车一般的市场表现引起了极大的争议。

  近期科沃斯股价的下跌,或始于泰怡凯减持公司股份。据21世纪经济报道,7月13日,科沃斯公告,持有公司总股本1.8%的股东泰怡凯电器有限公司拟减持1027.96万股,对应公司总股本的1.8%。

  1.8%对应的股权份额并不多,理论上不至于引发市场的恐慌。然而,资本市场对1.8%股权背后的故事更感兴趣,也更加敏感。皆因泰怡凯背后有投资界大佬 IDG的身影。

  根据《中国经营报》报道称,泰怡凯成立于2009年6月,注册地位于香港,曾是科沃斯为海外上市搭建的红筹架构下的公司。2013年,知名投资机构IDG向科沃斯注资2000万美元,并通过一系列股权操作成为泰怡凯的幕后控制人。在科沃斯上市后限售期解禁仅两天,IDG便开始分三轮实施套现计划,先后分8次减持3570万股公司股份,合计套现21.89亿元。再加上本轮减持,IDG将以超40亿元的套现收获从科沃斯退场。

  作为投资领域的标志性人物之一,IDG的减持被视为套现离场。从资本逐利的角度看无可厚非,然而给其他人带来的示范效应是,IDG都高点离场了,那就跟着IDG的减持。这或许是科沃斯股价下跌的根本原因之一。

  2021年一季度财报显示,科沃斯在产品研发领域的投入仅占总营收的4.11%,虽然略高于国家高新企业认证的3%,但相比于同行来说却有点低。而且在过去的2018年、2019年、2020年研发投入占总营收的比例同样不高,分别为3.60%、5.22%、4.67%。

  再看竞争对手,同样是主打扫地机器人产品,小米生态链旗下的石头科技在去年的研发占比也有5.8%,比科沃斯高出近1.2个百分点。至于一直被科沃斯直接对标的国外巨头戴森,研发收入比常年保持在40%左右,而iRobot也常年维持在10%以上。

  可见,科沃斯将独立研发作为该企业在市场上的招牌门面,确实在软实力的投入方面和行业比较,还缺乏说服力。

  在投资者眼里,科技成色决定了科沃斯究竟是一家探索创新的科技企业,还是一家家电制造公司——只有前者才撑得起更高的估值。

  《扫地机器人销售火爆 龙头公司股价飙涨》一文写道:根据全拓数据显示,目前扫地机器人在中国沿海城市家庭的渗透率只有5%,在内地城市只有0.4%,远低于日本、欧洲地区的10%和北美市场的13%。这意味着扫地机器人的未来市场还很广阔,这也是诸多资本愿意向着这个新兴蓝海注资的原因之一。

  相比而言,科沃斯营销费用连续增长,很显然是重营销的思路。科沃斯的故事需要不断讲下去,才能赢得资本市场的关注。数据显示,在2018~2020年,科沃斯同期的营销费用占营业收入的比重分别为18.83%、23.19%、21.58%。

  石头科技、iRobot等都是其对手。如果从对手的表现看,科沃斯是有可替代性的。或者至少从某种程度上,消费者有明显分流迹象。据数据显示,2021年石头科技第一季度营收11.12亿元,同比增长82%;净利润为3.15亿元,同比增长150%。

  无论是投资人还是消费者,当大家习惯于在高调中了解科沃斯时,一旦科沃斯在资本市场急转直下,可能会影响到消费预期。

  必须承认,科沃斯讲了一个好故事,也有一手好牌。但当资本逐利寻求收益最大化时,减持股份对科沃斯带来的影响,不仅仅是股价,而是科沃斯能不能回到原来的高位,还能不能讲好故事,这关系到科沃斯的未来。

  面对竞争激烈的市场,科沃斯可谓压力重重。科沃斯的故事必须要接着讲,如果还按原来的规则讲故事,或许消费者和资本市场并不感兴趣。

  科沃斯需要讲一个研发的好故事。前面说过,科沃斯的营销开支占比很高,但是研发力度较弱,未来的科沃斯必须要在研发上有核心技术,以技术讲故事才是核心。

  科沃斯需要讲一个生态的好故事。从趋势上看,智能家居的未来是场景生态,如今科沃斯的侧重点只在扫地机器人一环,未来应该以扫地机器人为入口打造一个智能家居的服务生态。

  眼下的科沃斯,距离上市之初的荣光还有一个科沃斯的距离。摆在科沃斯面前的是,如何给投资人讲一个好故事,让资本市场有一颗定心丸;如何给消费者讲一个好故事,让消费者对科沃斯的关注聚焦于品牌和产品,而不是过山车般的股价。



Copyright © 2005 - 2017
犀牛云提供企业云服务